Глава ЦБ Эльвира Набиуллина допустила снижение ключевой ставки в будущем
Когда подешевеют кредиты: глава Центробанка назвала условия для смягчения политики
На полях Финансового конгресса в Санкт-Петербурге председатель Банка России сделала заявление, которое ждали многие участники рынка. Эльвира Набиуллина в интервью программе «Вести» подтвердила: у регулятора есть основания для снижения ключевой ставки. Правда, с оговорками — сроки и темпы корректировки денежно-кредитной политики напрямую зависят от того, как будет развиваться экономическая ситуация.
Рынки восприняли эту новость осторожно. Слишком много неопределённости: инфляция хоть и замедляется, но остаётся выше целевого уровня, а внешние шоки продолжают давить на рубль. Тем не менее сигнал от ЦБ прозвучал чётко: пространство для снижения ставки есть.
«В принципе, оно есть, пространство для снижения ставки. Только сроки и темпы, которыми мы можем снижать ставку, будут зависеть от развития ситуации», — сказала Набиуллина.
Одним из факторов, который может повлиять на решение, глава регулятора назвала вторичные эффекты от ситуации на топливном рынке. Что именно имеет в виду ЦБ — пока не уточняется, но аналитики связывают это с возможным ростом издержек производителей и цепочками поставок. Если цены на топливо начнут тянуть вверх другие товары, Банк России будет вынужден сохранять жёсткую политику дольше.
В то же время Набиуллина прямо указала, какую цель преследует регулятор: сделать кредиты для людей и бизнеса доступными. Но для этого нужно сначала обуздать инфляцию.
«Нужно работать над тем, чтобы и снизились темпы роста цен, которые, кстати, очень беспокоят и людей, и на этой базе снижались ставки по кредитам, чтобы они становились доступными», — подчеркнула глава Центробанка.
Это заявление — не обещание, а скорее ориентир. Ключевым моментом для принятия решения станет июльское обновление макропрогноза ЦБ. Именно тогда регулятор представит свежие оценки инфляции, ВВП и других параметров. Это позволит более точно определить, насколько быстро можно смягчать политику.
Часть экспертов уже назвали слова Набиуллиной сигналом к тому, что снижение ставки — вопрос ближайших месяцев, а не лет. Другие призывают не спешить: всё будет зависеть от динамики инфляции и ситуации на внешних рынках. Пока что ключевая ставка остаётся на уровне, который многие предприниматели считают заградительным для инвестиций.
На этом фоне Банк России продолжает обращать внимание банков на риски, связанные с крупными наличными операциями. Как сообщалось ранее, ЦБ рекомендовал кредитным организациям тщательнее проверять внесение клиентами больших сумм — такие операции могут быть связаны с легализацией незаконных доходов. Это тоже часть общей стратегии регулятора по повышению прозрачности финансовой системы и снижению инфляционного давления.
Очевидно, что снижение ставки не будет быстрым и резким. Набиуллина не раз повторяла: мягкая посадка требует времени. Но главное — что пространство для манёвра у ЦБ есть. Вопрос лишь в том, как скоро ситуация позволит это пространство реализовать. Пока что — работаем над тем, чтобы темпы роста цен пошли вниз, а кредиты — вверх по доступности, резюмировала глава регулятора.