ЦБ смягчает политику, а банки поднимают ставки: что происходит с краткосрочными депозитами
Парадокс, который заметили не все: ключевая ставка снижается девятый раз подряд, а банки тем временем повышают доходность коротких вкладов. Речь о трёхмесячных депозитах — именно по ним топ-20 российских банков подняли среднюю ставку до 13,5% годовых. Ещё 19 июня она составляла 13,44%. Рост небольшой, но на фоне общей тенденции к удешевлению денег — сигнал.
Данные сервиса «Финуслуги» изучило РИА Новости. Согласно им, крупнейшие игроки пересмотрели условия по вкладам сразу после июньского заседания совета директоров Банка России. Регулятор тогда понизил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта — до 14,25% годовых. Это девятое снижение подряд, но темпы замедлились: раньше шаги были заметнее.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции не исключила, что процесс смягчения денежно-кредитной политики может приостановиться. Банки, похоже, услышали это по-своему. Если раньше они синхронно опускали ставки по депозитам вслед за ключевой, то теперь перестали: короткие вклады подорожали, а длинные, наоборот, подешевели.
Так, по данным того же источника, доходность шестимесячных вкладов упала на 0,08 п.п., годовых — на 0,07 п.п. Разница невелика, но тренд очевиден: банки не хотят фиксировать высокую ставку на полгода или год. Они предпочитают перекладывать неопределённость на клиентов.
«После июньского решения ЦБ рынок ждал более чётких сигналов. Но пауза, о которой говорит Набиуллина, создаёт ощущение, что дальше ставки будут снижать медленнее. Вот банки и подстраховываются: предлагают чуть более высокий процент по коротким вкладам, чтобы привлечь ликвидность сейчас, а не рисковать длинными обязательствами», — объясняет аналитик одного из московских банков на условиях анонимности.
Другими словами, финансисты закладывают в доходность трёхмесячных депозитов ожидание, что ключевая ставка может задержаться на текущем уровне дольше, чем предполагалось раньше. Либо даже немного вырасти — в зависимости от инфляционных рисков. Неопределённость — главный враг долгосрочных прогнозов.
Для вкладчиков расклад такой: если хочется зафиксировать повышенный процент на год — сейчас лучше не спешить. Банки по длинным вкладам ставки не растят. А вот трёхмесячные депозиты стали чуть привлекательнее. Правда, разница в 0,06–0,08 п.п. вряд ли перекроет инфляцию, но для тех, кто держит деньги на коротком плече, это всё равно улучшение.
Важный нюанс: средняя ставка — это усреднённый показатель по двадцати крупным банкам. Конкретные условия в каждом из них могут отличаться. Некоторые банки уже подняли доходность по трёхмесячным вкладам до 14% и выше, другие — сохранили докризисный уровень.
«Решение по каждому продукту банки принимают индивидуально, — поясняет представитель «Финуслуг». — Наш индекс фиксирует общее направление. В целом по рынку короткие депозиты дорожают, хотя и не резко».
Что дальше? Многое зависит от решения ЦБ на следующем заседании. Если ставку оставят без изменений или снизят ещё на 0,25 п.п., банки, скорее всего, продолжат корректировку. Но пока сентябрьская пауза не объявлена, рынок будет балансировать между желанием привлечь деньги и страхом переплатить.
В любом случае трёхмесячные вклады на данный момент — самый гибкий инструмент. Они позволяют и банкам, и клиентам реагировать на изменения ставок без риска на полгода вперёд. Именно этим и объясняется рост их доходности в момент, когда длинные депозиты, наоборот, дешевеют.